Искусственный интеллект сумеет обойти ключевую ставку Центробанка
Центробанк (ЦБ) РФ планирует изучить влияние искусственного интеллекта (ИИ) на эффективность коммуникации с участниками рынка, а значит, и всей своей денежно-кредитной политики. Судя по похожему исследованию Банка Италии, благодаря ИИ экономика способна стать более гибкой, но менее устойчивой – из-за «стадного» поведения ИИ-агентов, которым компании делегируют управление, а также из-за более хитрых схем обхода ограничений, установленных регуляторами, включая высокую ключевую ставку. А пока что о себе заявил обвал бирж из-за схлопывания финансового ИИ-пузыря, надутого техногигантами.
Банк России планирует в будущем усовершенствовать коммуникацию по денежно-кредитной политике. Но для начала ему предстоит определиться с более современными критериями оценки своей эффективности.
Для этого ЦБ не только проведет углубленные соцопросы, проанализирует инфопотоки в социальных сетях и медиа, но и изучит последствия внедрения технологий ИИ.
По уточнению ЦБ, уже сейчас эти технологии позволяют адаптировать сложные тексты под разные аудитории, извлекать информацию из неструктурированных данных. А профессиональные сообщества и академические исследователи все чаще применяют большие языковые модели в том числе для анализа и прогнозирования решений финансовых регуляторов.
Кроме того, главным передовым новшеством сегодня стали мультиагентные системы, что открыло направление ИИ-социологии. «Эти новые тренды и их влияние на коммуникации Банк России планирует изучить в предстоящем Обзоре денежно-кредитной политики», – сообщается в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2027 год и период 2028 и 2029 годов».
Судя по этому документу, примеры наиболее позитивного цифрового опыта Центробанк в будущем может внедрить в собственную практику, чтобы лучше доносить до участников экономической деятельности свою позицию – очень актуальная задача с учетом льющейся со всех сторон критики в адрес ЦБ, удерживающего высокую ключевую ставку. Но это только один аспект, связанный с применением технологий ИИ. Есть и другой. Экспансия искусственного интеллекта в разных отраслях экономики становится для финансовых регуляторов новым вызовом, который может потребовать пересмотра не просто подходов к коммуникации, а в принципе тех мер монетарной политики, которые еще недавно считались наиболее эффективными и даже иногда единственно верными.
«ИИ способен изменить сам механизм функционирования современной экономики, сделав ее более гибкой и быстрой, но одновременно менее стабильной. Реакция на действия центробанка ускорится, но и распространение кризисов – тоже. Управлять инфляцией в такой экономике будет сложнее», – к такому выводу пришли эксперты портала «Эконс», изучив новое исследование Банка Италии.
Портал «Эконс» ведут сотрудники Центрального банка РФ. Он не выражает позицию ЦБ, но занимается популяризацией аналитики по вопросам, которые попадают в фокус внимания финансовых властей РФ.
Итак, в обычной ситуации, когда любой центробанк меняет ставку, это изменение по цепочке передается всем экономическим агентам с определенным временным лагом: банки пересматривают ставки по кредитам и депозитам, фирмы – инвестиции и планы найма, люди – потребление, пояснили эксперты «Эконса».
Но ИИ эту цепочку перестраивает. Искусственный интеллект способен изменить «основные каналы трансмиссии денежно-кредитной политики», то есть весь процесс передачи решений центрального банка участникам экономической деятельности, следует из выводов Банка Италии.
Аналитики при ЦБ привели несколько примеров из исследования. В частности, ИИ помогает улучшить прогнозирование банками своих потребностей в ликвидности. И в спокойные времена им больше не придется держать большой запас на всякий случай – их потребность в операциях с центральным банком снизится.
Однако в случае шока кризисы ликвидности могут начать вспыхивать мгновенно, потому что все алгоритмы ИИ отреагируют одновременно. «Это означает, что центральным банкам, возможно, предстоит пересматривать свои параметры предоставления ликвидности: адаптироваться к тому, что спрос на нее в обычное время сократится, и при этом сохранить способность предоставлять ее быстро и в больших объемах в случае внезапных шоков», – следует из исследования.
Другой пример: ИИ может улучшить оценку платежеспособности заемщиков и усилить конкуренцию на кредитном рынке, но одновременно с этим изменение ставки центробанка, как предполагается, будет слабее влиять на кредитование.
В обычной ситуации повышение регулятором ставки увеличивает стоимость обслуживания долга и потому воспринимается банками как сигнал о возможном ухудшении платежеспособности заемщиков, что приводит к ужесточению условий выдачи и торможению кредитования.
Между тем с помощью ИИ банки будут точнее различать, у кого риск действительно вырос, а у кого нет, и это начнет сдерживать реакцию кредитования на ужесточение монетарной политики. С искусственным интеллектом кредиты при повышении ставки центральным банком останутся дешевле и доступнее, чем без него, предупредили аналитики портала, пересказывая итальянское исследование.
Ожидаются и другие последствия. «Алгоритмы усиливают «стадное» поведение: это увеличивает и процикличность рынка, и вероятность его обвалов. Финансовые кризисы могут распространяться быстрее и стать глубже», – показывает исследование.
Причем для этого даже необязательно, чтобы все использовали одну и ту же ИИ-модель, потому что факторами синхронизации могут стать похожие обучающие данные, общие источники информации, схожие цели (например, максимизация доходности) и даже зависимость от нескольких крупных поставщиков ИИ-инфраструктуры.
Еще одно направление: благодаря росту производительности труда экономика получит возможность выпускать больше товаров и услуг при тех же затратах. Цены тоже станут более гибкими: благодаря алгоритмам компании будут менять ценники чаще и быстрее. Но это также означает, что инфляция рискует стать более волатильной.
Судя по выводам экспертов, сейчас у них нет четкого понимания, каким окажется результирующий эффект от применения в экономике технологий ИИ – дезинфляционным или проинфляционным. Но уже делается предположение, что дополнительный вклад в инфляцию могут вносить высокие энергозатраты, связанные с использованием инфраструктуры ИИ.
Исследователи предупредили, что они провели предварительную «концептуальную оценку», а не полноценную эмпирическую проверку всех гипотез. Это свидетельствует о неопределенности развития событий. Но это вовсе не должно полностью отменять внедрение ИИ в практику.
На текущем этапе о себе заявляют более «банальные», но не менее болезненные проблемы – обвал бирж из-за схлопывания финансового ИИ-пузыря, надутого техногигантами. Это тоже приходится учитывать в прогнозах.
В «Основных направлениях денежно-кредитной политики на 2027–2029 годы» ЦБ описал в том числе «Рисковый сценарий»: в качестве модельной предпосылки в него заложено развитие мирового финансового кризиса, сопоставимого по масштабам с кризисом 2007–2008 годов.
Как пояснил ЦБ, одним из факторов, способных спровоцировать развитие кризисных явлений в этом сценарии, может стать резкая переоценка активов технологических компаний на фоне завышенных ожиданий относительно экономических эффектов от развития искусственного интеллекта.
Анастасия Башкатова